Макроэкономика

Валового продукта, сохраняющаяся в ликвидной форме. При этом показатели Y и Q тождественны, k называют еще коэффициентом ликвидности, или степенью монетизации ВВП. По сути дела, этот показатель является как бы превращенной формой скорости обращения. Продолжим наш пример: если Q = 2685 млрд. руб., а М2 = = 455 млрд. руб., то k будет равняться 17,7%. Сопоставление формул V = (PY)/M и 1 / k = PQ/M обнаруживает, что значения их левых сторон совпадают. Изменения уровней монетизации в России показывает за 1995–1999 гг. положительную тенденцию (в 1995 г. – 9,8%, а в 1999 г. – 25%*. Однако эти данные не сопоставимы с соответствующими показателями по странам Центральной и Восточной Европы (30–60%), Западной Европы (60–70%) и США (более 100%)**. * В последнем показателе использован Mx, учитывающий и валютные резервы. ** В США в состав M2 включены гособлигации. Низкий уровень монетизации ВВП сужает налоговую базу, способствует выведению из-под налогообложения значительной части сделок, расширяет «безденежный кредит», ведет к неравновесию между денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политикой. Обратимся теперь к таблицам, систематизирующим наши рассуждения. Динамика номинальной оборачиваемости денежной массы и уровня монетизации ВВП (в неденоминированных рублях) Структура инструментов, обслуживающих расчеты в экономике (оценка поданным на 1 января 1999 г.; в млн. руб.) Итак, значительная часть ВВП обслуживается суррогатными платежными.