Макроэкономика

Ради простоты будем считать, что государство заимствует средства у граждан, продавая им облигации на сумму В (англ. bond – облигация) долларов, рублей и т.д., и другие формы заимствования не используются. Тогда начальная сумма долга В (принципал) по истечении одного периода возрастает до величины B(1 + Рt). Эта ставка R называется номинальной процентной ставкой. Если бы цены не росли, такая ставка отражала бы реальный рост активов кредитора (заимодавца), т.е. была бы реальной процентной ставкой. Но когда цены за тот же период возрастают в (1 + ?t) раз, реальная покупательная способность денежной массы В(1 + Rt) падает во столько же раз, и следовательно, реальная процентная ставка r определяется из соотношения: Если воспользоваться приближенным соотношением (1 + ?t)-1 = (1 – ?t) и, умножив последнее выражение на числитель правой части (7), пренебречь квадратичным членом, то получим приближенную формулу, связывающую реальную и номинальную процентные ставки: где символ ? означает «приближенно равно». Итак, номинальная процентная ставка Rt говорит нам, как нарастает величина наших активов (облигаций, акций, других ценных бумаг) в денежном выражении – долларах, рублях и т.д. Напротив, реальная процентная ставка rt показывает тот же рост в реальных единицах. Из уравнения следует, что темп инфляции является положительным, если реальная ставка меньше номинальной, и наоборот, реальная ставка становится.

Отрицательной, когда темп инфляции выше номинальной ставки. Зададимся теперь вопросом, какова же процентная ставка самих денег, т.е. тех денежных купюр, с которыми мы привыкли иметь дело. Ясно, что номинальная ставка Rt для них равно нулю уже по определению: имея на руках определенное количество денег, мы не можем рассчитывать на то, что это количество возрастет или уменьшится. С другой стороны, согласно определению реальной процентной ставки: rt = Rt – ?t = 0 – ?t= – ?t. Иными словами, реальная процентная ставка денежных купюр, находящихся без употребления в нашем кармане (чулке, кубышке и т.д.), в точности равна отрицательной величине темпа инфляции (–?t) – результат достаточно очевидный для каждого, кому довелось переживать времена инфляции. Два метода расчета бюджетного дефицита Пусть количество денег, выпущенных (напечатанных) государством в обращение к моменту t, равно Mt, а количество выпущенных и проданных населению государственных облигаций к тому же моменту равно Вt, соответствующие величины, относящиеся к моменту t – 1, обозначим как Mt – 1 и Bt – 1. Как прирост денежной массы Mt – Mt – 1 так и прирост количества проданных облигаций Bt – Bt – 1 составляют источники средств, поступающих в государственный бюджет, и в этом смысле играют одинаковую роль в финансировании государственных расходов. Третьим источником средств являются.