Макроэкономика

С ней познакомиться, положим все потоки одинаковыми и равными С и все ставки равными k. Тогда сумма вычисляется по формуле геометрической прогрессии со знаменателем х = 1/(1 + k): (Напомним эту формулу: справедливость ее становится очевидной, как только мы умножим левую часть (бесконечный ряд) на знаменатель правой части: умножение на 1 даст тот же ряд, а умножение на (–х) даст тот же ряд, но уже без единицы, который должен вычитаться из предыдущего, так что в результате слева остается только 1, т.е. получается тождество.) Величина А(п, k) называется коэффициентом приведения годовой ренты. Руководства по финансовым расчетам, как правило, содержат таблицы, позволяющие подсчитать V при заданных С, k и п. Однако они более полезны при решении обратной и чаще встречающейся задачи: по заданным V, С и п определить процентную ставку k. Так поступают часто потому, что хотя уравнение (2) и является простым алгебраическим, однако оно не решается «в лоб» относительно интересующего нас параметра – ставки дисконтирования k. Полезно отметить важный частный случай формулы (1), когда все потоки С и ставки k одинаковы, а число членов п бесконечно (n = ?). Тогда сумма членов бесконечной геометрической прогрессии перестает зависеть от п и выражение для А(п, k) сильно упрощается: Облигации (bond) относятся к финансовым инструментам с.

Гарантированным, определенным (certain, determined) доходом, задаваемым процентной ставкой (interest rate) i. Поэтому полный дисконтированный доход по ним рассчитывается по тем же формулам, что и для обыкновенных акций в модели нулевого роста, если заменить в них ожидаемую (expected), неопределенную (uncertain) ставку k на гарантированный процент i. Этот процент зависит от эмитента (корпорация, государство, муниципальные власти). Некоторые иллюстративные материалы, относящиеся к акциям и облигациям США приведены в табл. 33. Некоторые характеристики ценных бумаг американских компаний. Средняя годовая доходность и ИПЦ (в %) 17 Инфляция, номинальная и реальная процентные ставки Анализируя баланс поступлений денежных средств (доходов) и их отток (расходы), в момент t, мы должны представлять себе следующую схему, изображенную на рис. 53, где время разбито на интервалы отчетности длиной, скажем, один год (может быть квартал, месяц и т.д.). Поскольку инфляция является неотъемлемым атрибутом современной экономики, напомним основные связанные с ней соотношения. Темп (уровень) инфляции ? (греч. «пи») определяется как разность уровня цен Р (дефлятора ВНП, индекса цен) в начале и конце рассматриваемого периода, отнесенная к уровню цен: Таким образом, цены в моменты времени t и t + 1 связаны соотношением: Если ? положительно (цены растут), говорят об инфляции, если же ? отрицательно – о дефляции. Пусть большая буква R означает процентную ставку по облигациям..